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        股票的基本概念有哪些

        嘉欣

        股票,是上市公司為了籌集資金、分散風險而向出資的散戶所發行的、可以用來證明是其股東的有效憑證。那朋友們知道股票還有哪些概念的嗎?下面是小編為大家帶來的有關股票的基本概念有哪些,希望大家喜歡!

        股票的基本概念有哪些

        1.股票概念

        股票是股份證書的簡稱,是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。股票是股份公司資本的構成部分,可以轉讓、買賣或作價抵押,是資金市場的主要長期信用工具。

        2.股票特征

        股票投資是一種沒有期限的長期投資。股票一經買入,只要股票發行公司存在,任何股票持有者都不能退股,即不能向股票發行公司要求抽回本金。同樣,股票持有者的股東身份和股東權益就不能改變,但他可以通過股票交易市場將股票賣出,使股份轉讓給其他投資者,以收回自己原來的投資……

        3.股票作用

        (1)股票上市后, 上市公司就成為投資大眾的投資對象,因而容易吸收投資大眾的儲蓄資金,擴大了籌資的來源。

        (2)股票上市后, 上市公司的股權就分散在千千萬萬個大小不一的投資者手中,這種股權分散化能有效地避免公司被少數股東單獨支配的危險,賦予公司更大的經營自由度。

        (3)股票交易所對上市公司股票行情及定期會計表冊的公告,起了一種廣告效果,有效地擴大了上市公司的知名度,提高了上市公司的信譽……

        4.股票面值

        股票的面值,是股份公司在所發行的股票票面上標明的票面金額,它以元/股為單位,其作用是用來表明每一張股票所包含的資本數額。在我國上海和深圳證券交易所流通的股票的面值均為壹元,即每股一元。

        股票面值的作用之一是表明股票的認購者在股份公司的投資中所占的比例,作為確定股東權利的依據。如某上市公司的總股本為1,000,000元,則持有一股股票就表示在該公司占有的股份為1/1,000,000。第二個作用就是在首次發行股票時,將股票的面值作為發行定價的一個依據。一般來說,股票的發行價格都會高于其面值。當股票進入流通市場后,股票的面值就與股票的價格沒有什么關系了。股民愛將股價炒到多高,它就有多高。

        5.股票凈值

        股票的凈值又稱為帳面價值,也稱為每股凈資產,是用會計統計的方法計算出來的每股股票所包含的資產凈值。其計算方法是用公司的凈資產(包括注冊資金、各種公積金、累積盈余等,不包括債務)除以總股本,得到的就是每股的凈值。股份公司的帳面價值越高,則股東實際擁有的資產就越多。由于帳面價值是財務統計、計算的結果,數據較精確而且可信度很高,所以它是股票投資者評估和分析上市公司實力的的重要依據之一。股民應注意上市公司的這一數據。

        6.股票發行價

        當股票上市發行時,上市公司從公司自身利益以及確保股票上市成功等角度出發,對上市的股票不按面值發行,而制訂一個較為合理的價格來發行,這個價格就稱為股票的發行價。

        7.股票市價

        股票的市價,是指股票在交易過程中交易雙方達成的成交價,通常所指的股票價格就是指市價。股票的市價直接反映著股票市場的行情,是股民購買股票的依據。由于受眾多因素的影響,股票的市價處于經常性的變化之中。股票價格是股票市場價值的集中體現,因此這一價格又稱為股票行市。

        8.股票清算價格

        股票的清算價格是指一旦股份公司破產或倒閉后進行清算時,每股股票所代表的實際價值。從理論上講,股票的每股清算價格應與股票的帳面價值相一致,但企業在破產清算時,其財產價值是以實際的銷售價格來計算的,而在進行財產處置時,其售價一般都會低于實際價值。所以股票的清算價格就會與股票的凈值不相一致。股票的清算價格只是在股份公司因破產或其他原因喪失法人資格而進行清算時才被作為確定股票價格的依據,在股票的發行和流通過程中沒有意義。

        買股票如何選好公司

        第一,市盈率與公司經營脫鉤。公司的負債、商譽等經營指標的多少,在市盈率這個指標上完全是反映不出來的,負債高和負債較少的公司有本質的差異,有很多企業看著業績不錯,但股價就是不漲,很大可能就是存在債務風險以及商譽暴雷的風險。

        第二,市盈率容易受到非經常性損益的影響。比如政府補貼、投資收益等可能會使得該公司收益暫時升高,使PE暫時降低。有些企業表面看著業績不錯,PE也不高,其實利潤是靠政府補助以及拆遷款等影響的,沒有持續性。

        第三,市盈率受多方面因素影響。比如外部市場變化、政策變化,甚至公司對于市盈率有可操作性,通過調整會計指標都能影響PE。

        所以市盈率雖然能夠在一定程度上反映股票是否估值正常,但是單純憑借市盈率去分析一個公司的好壞,還是非常片面的。

        股票價值投資的正確解讀

        巴菲特說過價值投資這個詞是多余的,沒有價值叫什么投資,所以價值投資也可以簡稱投資。投資與投機的概念在市場中從來就沒有搞清楚過,有人認為買白馬股,長期持有就是投資,有人認為買債券或者可轉債才是投資,有人認為買低估的銀行股是投資,還有人認為買股票就是買公司,拿著期待企業經營成功,等待分紅就是投資,價值投資宗師格雷厄姆認為這些看法都具有片面性,沒有抓住本質。他在他的著作中給投資下了一個非常經典而又準確的定義:投資是在透徹分析基礎上,確保本金的安全,獲取滿意的回報,不滿足這些條件的就是投機。

        透徹的分析真正含義是根據既有的安全投資是在透徹分析基礎上,確保本金的安全,獲取滿意的回報,不滿足這些條件的就是投機和價值標準來分析研究事實,而不是根據對未來的預測。需要事先對分析設置一些量化的標準和根據既有的數據和事實來分析。比如某一投資建議是超過40倍PE買入騰訊控股,只是因為未來前景很好,顯然這是不可取的,很難說這是透徹的。

        投資追求本金的安全性都不是絕對的,安全意味著在正常情況下都能夠有所保障,比如買入國債,貨幣基金,分散買入優質可轉債,優質的低估價值股,或者說套利交易。都可以說是安全的,除非在極不可能的情況下,投資者才可能面臨損失。

        滿意的回報概念更為寬泛,回報既包括利潤和資本增值,還包括利息和股息收入,令人滿意是個主觀的概念,只要做法是明智的,不管多少回報都是滿意的。

        這個投資的定義核心點在于本金安全性這一條上面,巴菲特也說過投資法則第一條是不要虧損,第二條別忘記第一條。如何保證本金安全呢,要靠安全邊際。價格首先是一個核心因素,某種股票或者債券在一定價格下具有投資優勢,在另外的價格下可能就不具備了。

        對于不同證券安全邊際的意義是不一樣的,對于債券安全邊際是利息保障倍數這些指標。對于普通股,安全邊際是普通股收益率與無風險利率的利差。安全邊際還可以通過一些特殊操作來實現,比如出售一只證券,而同時買入相關的另外的證券類似對沖和套利的操作,來保障無論行情如何運行,本金安全都有保障。安全邊際還要一個多樣化和適當分散化的組合來保證本金安全,投資的多樣化可以降低單只股票的風險。


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