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        利好消退 上期所有色金屬調整壓力增加

        chenologin

          二季度以來,中國工業需求恢復,房地產投資上漲,,加上4月末美聯儲會議決定暫不加息,上期所有色金屬指數IMCI從最低的1898反彈至最高2299一線,隨后承壓調整。

          最新數據顯示,中國4月官方制造業PMI為50.1,低于4月官方制造業PMI,反映出4月工業活動減少,工業恢復的持續性遭到質疑。此外,6月15 日美聯儲加息概率增大,5月及6月初市場將受壓制。因此,二季度有色金屬價格可能保持寬幅波動,待美聯儲加息決議公布后,隨著下半年中國工業旺季來臨,三季度有色金屬價格有望進入實質性上漲格局。

          通過對本輪原材料價格企穩并上漲的根本原因的分析,我們認為,房地產仍然是中國經濟的支柱產業,房地產在中國經濟的平衡中起著重要的作用,不僅房地產本身的去庫存化體現著城鎮化的推進效果,而且房地產下游諸多行業也受到國家政策以及投資的影響。在一季度GDP增速回落至6.7%的情況下,適度調整房地產政策以保持GDP增速仍是政府穩增長措施中的重要一環,這對房地產行業下游大宗商品價格來說無疑是利好。后期,我們預計,房地產行業仍將成為政府手中的重要籌碼,支持力度會根據經濟的表現適當、適度調節。

          房地產“金3銀4”的季節性因素消化,加上各地開始出臺限制政策,二季度房地產行業將保持平穩狀態,從而對有色金屬價格的支撐力度將減小。展望本周,我們認為,上期所有色金屬指數價格會面臨調整壓力。

          倫銅指數將繼續保持反彈節奏,若短期突破壓力位5130美元/噸,則會在5250美元/噸一線遇阻回落。滬銅指數短期壓力位在38000元/噸,若高開,將在39000元/噸一線遇阻回落。滬鋁主力合約在13000元/噸一線有遇阻回調跡象,下方支撐位為12000元/噸;滬鋅主力合約在15500元 /噸處仍面臨壓力,主力合約下跌至區間下沿12700元/噸一線或受到支撐;滬鎳主力合約做多動能充足,短線面臨73500元/噸的壓力位,若突破,將挑戰75000元/噸的壓力;滬錫主力合約保持弱勢運行,短期支撐103000元/噸,后期將跌向100000元/噸。

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